1月2日，雅虎香港援引市场消息称，在线电影票务服务平台猫眼娱乐已进行上市聆讯，计划明天开始上市前推介，最快于本月内上市，预计筹集资金3亿美元至4亿美元。

流血上市

在去年9月3日深夜，猫眼娱乐宣布了准备IPO的消息。当时就有券商分析师在报告中指出，电影票房增长乏力，优质电影内容的缺乏，在线票务市场的竞争加剧，猫眼向电影产业链上游拓展的失败，加之电影发行竞争加剧等诸多因素，都有可能成为制约猫眼娱乐未来发展的阻碍。

公开资料显示，猫眼于2012年上线，由美团内部孵化而出，2016年，猫眼从美团点评剥离，引入光线作为战略投资人。2017年猫眼电影与微影时代合并组建新公司“猫眼微影”。

2018年上半年，猫眼的月度活跃用户数超过了1.3亿，猫眼提供宣发支持的电影约占中国总票房的90%。与此同时，据公开资料显示，2018年上半年中国电影市场达到316亿元票房，观影人次8.8亿，在线购票占整个电影市场的90%。

招股书显示猫眼目前仍然未能实现盈利。2015年、2016年、2017年猫眼营收分别为5.96亿元，13.77亿元和25.48亿元。2018年上半年营收为18.95亿元，同比增长103.5%，亏损2.31亿元，经调整后，亏损为1560万元。此外，其2015年、2016年、2017年运营利润分别为-13亿、-4.95亿和-6610万元，净亏损率从2016年的217%下降到了2018年的3%。

猫眼披露本次募集资金将主要用于提供综合平台实力、研究开发及技术基建、潜在投资和收购及补充运营资金。

招股书显示，猫眼娱乐上市前，王长田通过Vibrant WideLimited（王长田个人持有）直接持有猫眼28.77%股权，同时通过光线传媒全资子公司香港影业国际有限公司持有猫眼20.03%权益，如此，王长田合计持有48.8%，为猫眼第一大股东兼实控人。

微影时代为猫眼第二大股东，该公司去年与猫眼合并，目前持有猫眼29.02%股权。腾讯持有猫眼11.63%、美团点评持有8.56%、CEO郑志昊持有2%。其中微影时代股东穿透后，微影时代三家BVI公司合计持有猫眼20.61%、华人文化旗下的CMC Sports持有3.02%，华谊兄弟持有0.5%、华山投资持有0.07%、体育之窗旗下的Glassy Mind持有0.17%。

2017年9月，在腾讯的推动下，猫眼和微影时代合并，组建新公司猫眼微影，其中猫眼注入了自身的全部业务，微影时代也将电影票业务、演出业务以及相关资产合并注入新公司。2017年11月，猫眼与微影业务整合完毕。

前途未卜

从目前的电影市场环境下，在线票务平台仅剩的两名玩家淘票票和猫眼，二者的较量又是AT两家在娱乐行业入口上的较量，腾讯的优势是流量，阿里的优势是生态，但就目前的行业情况而言，流量对猫眼的帮助式微。腾讯系的公司向来难产生协同效应，到今天腾讯影业都从未和猫眼达成过深度合作，而淘票票与阿里影业本属同一个集团下，在业务上达到了深度融合。

中国电影市场规模已位居世界第二，仅次于美国。根据艾瑞咨询报告，中国电影市场2012年至2017年的复合年增长率为29.2%，2017年的市场规模达到人民币761亿元，且预计以20.7%的复合年增长率进一步增长，并将于2022年达到人民币1,945亿元。按票房计，预期中国将于2019年超越美国成为最大的电影市场。

中国娱乐产业正驶入高速发展的快车道，上市并不是终点，对于乘风破浪一路飞奔的互联网娱乐服务平台猫眼来说，未来前途未卜。